سجلت وضعية السيولة في القطاع البنكي المغربي تحسناً نسبياً خلال يوليوز وغشت 2026، بالتزامن مع استمرار تسارع نمو القروض الموجهة إلى القطاع غير المالي، في وقت يتوقع فيه بنك المغرب ارتفاع حاجيات البنوك من السيولة خلال السنوات المقبلة.
وأوضح بنك المغرب، في تقرير السياسة النقدية الصادر عقب الاجتماع الفصلي الثالث لمجلسه برسم سنة 2026، أن متوسط عجز السيولة البنكية تراجع إلى نحو 129 مليار درهم خلال يوليوز وغشت، مقابل 138.6 مليار درهم خلال الفصل الثاني من السنة.
وانعكس هذا التحسن على تدخلات البنك المركزي في السوق النقدية، إذ انخفض متوسط ضخ السيولة إلى 146.8 مليار درهم، مقارنة بـ158.7 مليار درهم خلال الفصل السابق، عبر التسبيقات لمدة سبعة أيام وعمليات إعادة الشراء المضمونة، إلى جانب القروض المخصصة لدعم تمويل المقاولات الصغيرة جداً والصغرى والمتوسطة.
وفي المقابل، حافظ سعر الفائدة في السوق بين البنوك على استقراره بالقرب من سعر الفائدة الرئيسي المحدد في 2.25%.
وبالتوازي مع تطورات السيولة، واصل الائتمان البنكي الموجه إلى الاقتصاد نموه، بعدما ارتفع معدل نمو القروض على أساس سنوي من 9.8% خلال الفصل الثاني إلى 10.1% في يوليوز، مدفوعاً خصوصاً بتوسع القروض الموجهة إلى المقاولات الخاصة التي ارتفعت بنسبة 11%، بفعل زيادة تسهيلات الخزينة وقروض التجهيز.
كما سجل تمويل الجماعات الترابية نمواً مرتبطاً بتمويل مشاريع البنية التحتية، بينما تباطأ نمو القروض الموجهة إلى المقاولات العمومية، في حين ارتفع تمويل الأسر بنسبة 3.6%.
وعلى مستوى تكلفة التمويل، ارتفع متوسط سعر الفائدة الدائن الإجمالي بـ15 نقطة أساس ليصل إلى 4.81% خلال الفصل الثاني. كما ارتفعت أسعار القروض الممنوحة للمقاولات غير المالية إلى 4.71%، بينما تراجعت أسعار الفائدة المطبقة على الأفراد إلى 5.59%.
وفي القطاع النقدي، تباطأ نمو الكتلة النقدية M3 إلى 11.2% في يوليوز، مقابل 11.7% خلال الفصل الثاني، في وقت واصل فيه النقد المتداول تسجيل نمو قوي بلغ 18%.
وبالنسبة للفترة المقبلة، يتوقع بنك المغرب أن ترتفع حاجيات البنوك من السيولة تدريجياً إلى نحو 146 مليار درهم بنهاية 2026، ثم إلى 168.2 مليار درهم خلال 2027.
كما يتوقع البنك المركزي نمو الائتمان البنكي بنسبة 8.1% خلال 2026، قبل أن يتباطأ إلى 6.1% في 2027، بينما يُرتقب أن تنمو الكتلة النقدية M3 بنسبة 9.8% خلال السنة الجارية، قبل أن تتراجع وتيرة نموها إلى 6.2% في 2027.
